Safe Play har sedan länge investerat i så kallade CMS-obligationer som är utgivna av bankerna på 80-talet. Dessa obligationer gavs ut med evig löptid och villkor som medförde att skulden var att jämställa med eget kapital vid beräkning av kapitaltäckningskravet!
I och med det nya regelverket (Basel 3) så får bankerna inte längre tillgodoräkna sig dessa obligationer som eget kapital vilket medför att obligationerna blir dyr finansiering för bankerna. Vi drog tidigt slutsatsen att bankerna skulle bli tvungna att lösa tillbaka dessa obligationer eftersom dessa inte ryms inom det rya regelverket. Idag så meddelade Nordea att banken kommer att köpa tillbaka sin CMS-obligation vilket sker till kurs 100 och obligationen handlades förra veckan på kurs 85 vilket kommer att få positiv effekt för fonden. Safe Play har fler CMS-obligationer som är värderade till underkurs och det är stor sannolikhet att ytterligare banker kommer att lösa tillbaka dessa under 2018 samt 2019. Vi har en positiv tro på vår obligationsportfölj med en exponering mot CMS-obligationer på cirka 4-5 procent.
Tom Andersson
Ansvarig fondförvaltare för Safe Play
Trots en turbulent vår är Case All Star Småbolag upp med ca +3%* sedan årsskiftet och fortsätter att tillhöra toppskiktet bland svenska småbolagsfonder. Vi har precis avslutat Q1-rapportperioden och har tagit ett samtal med Henrik Carlman, ansvarig f [...]
Båda våra aktiefonder - Case Högutdelande Bolag och Case All Star Småbolag - tar plats på DiTvs "Fondsvenskans" topplista. DiTV:s "Fondsvenskan" är ett nytt inslag i programmet Börsmorgon, där svenska aktiefonder jämförs och rankas baserat på deras p [...]
En företagsobligationsfond kan tappa i värde vid marknadsturbulens eftersom investerarna blir mer riskaverta – det vill säga mindre benägna att ta risk. När oron ökar i marknaden söker sig kapitalet till tryggare tillgångar, som statsobligationer, me [...]
Donald Trumps påverkan på världsekonomin kan inte underskattas. Handelskrig, skattereformer och geopolitiska drag förändrar spelplanen för investerare globalt dagligen. När marknaden skakas om är det avgörande att ha investeringar som kan stå emot tu [...]
Case Kapitalförvaltning AB
Norrlandsgatan 10 c / o Cecil Coworking
111 43 Stockholm
Phone: 08-662 06 90 (09:00-12:00)
Fax: +4610 150 50 28
E-mail: info@casefonder.se
Case Kapitalförvaltning AB
Stora gatan 42
722 12 Västerås
Besöksadress: Stora gatan 42
Phone: 08-662 06 90 (09:00-12:00)
E-post: info@casefonder.se
Case Kapitalförvaltning AB
Storgatan 20
352 31 Växjö
Besöksadress: Storgatan 20
Telefon: 0470-500 250
Fax: 0470-500 251
E-post: info@casefonder.se
Lämna en kommentar